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中国证券经纪人协作网 2019-06-07 07:04:16

12月28日,沪深B股在经历了一个多小时的稳步爬升之后,却于早盘末尾开始失重,午盘开始后则瞬间暴跌。截至收盘,上证B指跌7.90%,报407.77点;深圳B指跌4.87%,报1280.12点。B股跌幅耸人,其过程更是可怕。沪深B指在11点左右创出日内新高,涨幅达到2.27%,随后便开始急速跳水,半个小时中,指数跌幅超过9个百分点。


暴跌的B股随后将A股也拖下了水,截至收盘,上证指数跌2.59%,报3533.78点;深证成指跌2.91%,报12686.34点。


到底什么原因造成了B股大跌?有四个原因不容忽视:


第一,由于人民币对美元贬值,所以近期B股表现强劲。上海B股以美元计价、交易,深圳B股以港币计价、交易,港币绑定美元。所以,两市B股都受到追捧,走势明显强于A股。大涨之后,积累了丰厚的获利盘,所以容易出现大调整。


第二,11月27日全国人大授权国务院从明年3月1日起,在深沪股市开始实行IPO注册制。持有B股的多是境外投资者,他们对注册制有更为深刻的理解,因此开始了结获利盘,退出市场。


目前在上交所挂牌的B股有52只,市盈率中位数为33倍,平均市盈率为27倍。深交所挂牌B股有49只,市盈率中位数为16倍左右。整体而言,B股市盈率比A股低,但比实行了真正注册制的市场(比如港股)仍然高出不少。


第三,国家外汇管理局之前发布了一些关于外汇管理的新规定,比如上线“个人外汇业务监测系统”等,这些举措将在2016年1月1日开始实行,部分投资者希望提前离场。


第四,目前B股市场非常“迷你”,容易被控盘,所以暴涨暴跌容易发生。上海B股的总市值只有1298亿元,深圳为991亿。几个机构稍微联手,或者步调一致,就会影响到市场整体走向。


今年7月8日,证监会出台18号令,对重要股东减持行为作出限制:从公告之日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。如果证监会无减持新规出台,“不减持”禁令将于1月8日正式解除。


今年上半年,股东高管平均每周净减持规模超150亿元;禁令出台后至12 月期间平均每周净增持 91亿元,减持几近绝迹。分析人士认为,半年时间的压抑使得上市公司股东兑现需求增加,一旦禁令解除,预计可能会出现较大规模的减持潮。


中金王汉锋团队估算,1月份潜在净减持压力或超过1500 亿元, 占自由流通市值比例 0.7%以上。1季度的净减持压力在 3500 亿元左右,占自由流通市值比例约 1.6%。


特别需要注意的是,由于3月末和4月末分别是年报及一季报披露窗口期,在季报前30日、预报和快报前10日不得减持,再加上春节前夕股东高官现金需求的提升,综合来看1、2月份的集中减持压力会进一步加大。


大限将至,而一些上市公司的股东和高管已按耐不住。近期包括牧原股份、易联众、罗顿发展、国祯环保、金贵银业在内的多家公司公告,大股东欲在明年1月开始实施减持计划。


12月23日,易联众在深交所发布公告称,接到公司持股5%以上股东古培坚的股份减持计划,将在2016年1月11日到2016年7月10日期间减持不超过公司总股本的9.77%。


12月24日晚间,牧原股份公布股东减持计划。公司第三大股东国际金融所持公司1027.36万股,将于2016年1月28日起解除限售。该股东表示,自2016年1月28日起,将根据市场情况,适当减持。


哪些行业和股票最有可能成为这波A股减持潮的主力?


此前21世纪经济报援引策略分析师表示,前期反弹幅度远远高于沪指的中小板和创业板很可能是未来减持的高发区。


王汉锋团队认为,分行业来看,银行、证券、机械等行业解禁市值规模较大,证券、传媒 互联网、电子等行业解禁规模占A股市值比例最大,面临较大的减持压力。分板块来看,中小板、创业板减持压力大于主板。


减持压力较大的个股包括:已经公告有股东即将减持或减持计划尚未结束的公司;估值较高,且控股股东持股比例较高(无丧失控股地位风险)的公司。

易联众(300096)12月23日晚公告称,持股5%以上股东古培坚拟在2016年1月11日-7月10日期间减持不超过4200万股公司股份。


该公司的一纸公告拉开了上市公司减持大幕。


今年股灾期间,证监会为维护市场稳定,要求上市公司控股股东、持股5%以上股东,以及董监高(董事、监事、高管)半年内不得减持。眼见半年“大限”将至,这项禁令2016年1月9日就要到期了,多家上市公司开始“摩拳擦掌”。


除了易联众外,牧原股份(002714)第三大股东国际金融公司也表示,自2016年1月28日起,将根据市场情况,适当减持。目前,国际金融持股2.12%,1027.36万股,为公司第三大股东。


除了以上两家公司外,还有哪些个股将面临较大的减持压力呢,跟着小益看过来吧。


前期反弹幅度远远高于沪指的中小板和创业板将成为减持高发区

数据统计,今年3月至发布减持限令前,超过300家公司的重要股东最后一次减持后仍有持股,并未清仓。经过股灾的恢复性上涨后,相当数量公司股价已远高于当时减持均价(即当前价较减持均价出现溢价),这些公司的股东本身减持意愿强烈,但遭遇减持禁令不能减持,甚至是出现增持股份的情况,一旦政策开闸,减持的意愿将重新燃起


以下是当前股价较当时减持价溢价超过50%的个股。

限售股规模大的股票可能面临更大冲击

大小非减持的一大约束力量在于股份锁定期,“定增解禁的、新股发行解禁的,受政策约束而并未能减持套现离场,其‘去意已决’,就等待时机了”。


数据显示,明年一季度,314家公司的重要股东将解除限售,8家公司的解禁限售股占总股本一半以上,其中凯美特气的解禁限售股占比高达65.26%。这些个股一旦重要股东减持禁令解除,限售股规模大的股票亦可能面临更大冲击。


以下是2016年一季度解禁限售股占总股本比例超过30%个股。

1月份股东高管潜在解禁规模1.1万亿左右。考虑7月8日至明年1月的解禁总规模(1.55万亿),并排除其中的因禁令期间增持所以不能在1月减持的规模(约1,400亿)以及不受禁令限制的小股东(约3200亿),测算1月份来自于大股东和高管的限售股解禁规模为1.1万亿左右,占A股自由流通市值的5.2%;1季度大股东和高管的解禁规模接近1.5万亿,占自由流通市值的7.1%。


大规模减持的情况一旦集中出现很有可能会对市场造成冲击,而那些可能出现减持的个股我们更是要小心!如果您手中持有相关的个股,小益建议您可以根据自己的情况,适时逢高获利了结。


来源:基金行业网 综合自:环球老虎财经(微信号:laohucaijing01)、天天说钱(微信号:liuxb0929)、华尔街见闻、益研究


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